苏宁易购战投恒大 收购荣耀 主营零售业务或迎收获期

原标题：苏宁易购：战投恒大，收购荣耀，主营零售业务或迎收获期

来源：览富财经网

近期，华为出售荣耀这场大戏终于落幕，苏宁易购（002024）作为供应链主要成员参与了收购。此前，恒大地产1300亿战略投资中1257亿战略投资已签订补充协议转为普通股，其中863亿战略投资此前已签订协议继续持有；394亿战略投资者已签订补充协议。

值得注意的是，恒大的千亿战投中，公开资料显示苏宁贡献了二百亿，此外，11月20日，苏宁公告称为进一步提高对人才的激励和对互联网行业人才的吸引力，公司开启年内第二次薪酬调整工作。

此次调整平均涨幅31%，个人最高涨幅150%，个人月薪增长额最高16000元。涨薪将分批次进行，从中基层年轻员工，到部门负责人等核心骨干，均安排薪酬提升。从这几个公告来看，苏宁似乎在对外传递一个信号：公司根本不差钱。从公司三季报来看，苏宁易购货币资金期末存量308.37亿元。

全渠道零售龙头企业

苏宁易购经过30年苦心经营，如今已经形成实现了全品类扩展、全渠道在线、全客群融合的“三全”优势。

公司成立初期以单一品牌空调业务为主，逐渐转型为多品牌空调的分销专营店。1994年荣登全国空调销售冠军，1996年苏宁总部迁址并建成当时全国最大，品类最全的专业空调商场，同年走出南京，在扬州成立全国第一家连锁店，开启了连锁发展的模式。

公司2004年登陆深交所上市，之后进一步加大扩张力度，一直保持在中国家电零售企业的第一梯队，和国美处于激烈的竞争态势。2009年前后，得益于公司在金融危机阶段的良好表现，苏宁成为家电连锁龙头，各类门店数量超过900家。在海外市场，2009年公司认购日本LAOX股份，进军海外电器连锁行业。

2010年电子商务平台苏宁易购上线，线上线下共同发展，2013年公司更名为苏宁云商，正式向互联网零售转型，2015年阿里、苏宁战略互投，公司逐渐成为线上线下一体化“三全”零售龙头。

2010年至今，苏宁充分受益于电商行业快速发展的红利，销售规模加速提升，但是近年来电商行业竞争加剧，公司持续加大投入，不过从2020三季报可以看出公司的盈利状况有改善趋势，三季度末盈利5.47亿元，扣非净利润亏损程度大幅缩减，规模效应和融合战略逐渐收获成效。

门店、电商、物流融合发展构筑业绩壁垒

根据苏宁易购2019年报数据显示，公司拥有各类型自营门店数量3,630家，零售云加盟店4,586家（2020上半年达到5926家），门店涵盖广场、百货、商超、家电3C、母婴产品等各类业态，覆盖了城市核心商圈、社区、农村、校园等市场，通过并购家乐福超市、拓展苏宁小店和大力发展零售云加盟店同时抓住城市和乡镇两个市场的下沉用户，有助于获得增量市场。

苏宁易购构建的门店矩阵既包含一站式购物体验的，又包含了是距离消费者最近的门店，共同组成了完整的服务网络。

线上渠道，苏宁易购形成了电商平台苏宁易购、苏宁易购天猫旗舰店、社交电商小程序、拼购、直播等多个线上入口，提供随时随地的用户触达。公司基于O2O的发展理念，已经在产品体验、交易达成、交互形式、服务需求方面形成了线上线下全场景间自由的切换。

全场景的构建，有助于公司获得持续、稳定、低成本的流量，2019年公司年度活跃用户数同比增长20.52%，线上平台交易总规模为2387.53亿元，同比增长14.59%，全场景融合发展取得良好成效。

物流方面，苏宁物流目前是国内领先的物流基础设施提供商，利用先进的自动化物流系统能够为用户提供一体化综合的解决方案，公司还拥有零售行业领先的自建物流设施网络，截至2019年底公司拥有仓储及相关配套面积1,210万平方米，快递网点25,881个，已在44个城市投入运营57个物流基地，在16个城市有18个物流基地在建、扩建。

另外2019年公司并购了家乐福中国，借助其在国内的8个中心仓，覆盖全国53个城市，进一步完善了大快消品类全国供应链仓储配送网络的建设。苏宁物流地产基金的投资运作，形成了公司仓储物业“开发-运营-基金运作”这一良性资产运营模式。

物流和零售业务的融合，为苏宁易购线上线下零售商品的快速流通提供了良好的支撑，依托于苏宁物流打造的集中心仓、城市仓、门店仓、前置仓为一体的全国仓储网络，形成了覆盖广泛、交付能力快捷的服务能力，优化了供应链的效率，提升了用户的购物感受，是加强苏宁易购全渠道零售能力的重要版图。公司未来业绩有望继续回升。