盈康生命收购标的苏州广慈 上半年业绩超预期

原标题：盈康生命收购标的苏州广慈上半年业绩超预期

近日，盈康生命发布《关于<盈康生命科技股份有限公司重大资产购买暨关联交易报告书（草案）（二次修订稿）>及其摘要的议案》。更新后的草案显示，苏州广慈今年上半年住院收入和门诊收入年化超过业绩预测，同时公司主动调整交易的支付节奏，对价的40%将直接关联未来4年的承诺业绩。

盈康生命拟收购苏州广慈100%股权，这是2019年海尔集团公司收购盈康生命并出具减少或避免同业竞争承诺后，首次将旗下相关资产注入上市公司。本次交易苏州广慈最终的评估值为6.3亿元，针对监管问询关注的估值问题，盈康生命在问询函回复中将苏州广慈的估值与同行业可比并购案例进行了对比，表示苏州广慈净资产增值率较高主要系其采取轻资产经营方式和盈利能力较强所致。

值得注意的是，此前盈康医管自愿将业绩承诺期延长为4年，超过市场普遍的3年承诺期。在更新后的草案中，盈康生命又对支付节奏进行了调整，交易完成后仅支付股权转让对价的60%，剩余40%将与未来4年的业绩承诺直接关联，一一对应，由交易对方盈康医管承担苏州广慈未来业绩增长不确定性风险。

收购苏州广慈后，盈康生命肿瘤治疗服务板块即将迎来第5家肿瘤专科医院。对这种并购模式天风证券也进行了评价，认为海尔集团公司利用其成熟的管理体系和雄厚的资金在体外进行上市公司相关自产的孵化，随着体外孵化医院不断成熟和并入，有望持续拉动上市公司未来的业绩；同时，医疗服务行业前期资金投入较大、运营周期长，体外孵化后注入有利于降低前期投资的不确定性，提升上市公司质量，以及保护中小投资者利益。

本次交易完成后，苏州广慈不仅能够通过并表直接增厚上市公司业绩，并且与盈康生命原有肿瘤治疗服务业务产生协同效应。从战略角度考量，盈康生命将大幅扩充长三角经济圈的肿瘤医疗能力，进一步打造区域中心旗舰医院。