徐矿混改上市,江苏第五大IPO要来?
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徐矿混改上市,江苏第五大IPO要来?

2021年11月11日 18:12:12
来源:凤凰网江苏

国庆节前的最后一天,证监会官网披露了江苏徐矿能源股份有限公司(以下简称“徐矿股份”)首次公开发行股票招股说明书,公司IPO材料被正式受理。

这是百年徐矿筹划多年后首次正式递交招股书,拟在上交所主板IPO,计划发行10亿股到20亿股,募资40亿元。以发行数量和40亿元的发行规模而论,徐矿股份如果年内上市,将有望成为江苏今年最大一单IPO,也有望成为华泰证券、江苏银行、南京银行、凤凰传媒后,江苏A股史上第五大IPO。

百年徐矿艰难上市路

公开资料显示,徐矿股份主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售,以及发电等。公司是国内大型煤炭企业之一,也是江苏省属唯一的大型“煤电一体化” 生产企业,承担江苏省能源安全保障职能。近年来,徐矿股份主营收入与煤炭产量持续保持行业较为领先地位。

据悉,徐矿集团的前身是徐州矿务局,由清末左宗棠开办,是中国民族工业的启蒙、煤炭工业改革的先锋,至今已有130多年的煤炭开采历史。

拥有百余年历史的徐矿集团,早在多年前就已谋划进军资本市场,始终未果。据悉,早在2008年,徐矿集团曾打算将旗下天山矿业进行重组上市,但未能成行;后来徐矿集团上市的传言一度沸沸扬扬,其间与多个公司传出借壳绯闻,但纷纷无疾而终。

2014年9月,江苏省国资委出具《关于同意徐州矿务集团有限公司主体产业改革上市方案的批复》,同意徐矿集团以部分煤炭产业资产和持有的秦陇运销100%股权出资;徐矿集团全资子公司江苏能投以持有的阿克苏热电100%股权、徐矿电厂65%股权出资,共同发起成立徐矿股份。

到了2020年末,徐矿股份混改正式落地,徐矿集团以约19.8亿元的总价协议转让徐矿股份15.44%股份,引入交银投资、江苏省盐业集团、江苏省农垦集团、钟山宾馆集团等7家战略投资者。

最新股东榜显示,徐矿集团持有公司发行前85.21%的股份,为公司控股股东,公司实际控制人为江苏省人民政府。交银投资持股7.15%,徐州贾汪城投持股3.88%,分别为第二、第三大股东。

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主营业务毛利率超行业平均水平

早在今年三月,徐矿集团就上市问题召开了上市动员大会,正如混改上市工作领导小组组长冯兴振所说,徐矿股份首发上市是一项关乎全局、制胜未来的重大战略任务,通过上市建立起多层次的资本市场,构建“资本+科技”双轮驱动的新发展格局,助力百年徐矿发展提升、生活提质、治理提效,在服务全省“争当表率,争做示范,走在前列”大局中展现新作为、体现新担当。

招股书显示,徐矿股份拟发行不超过20亿股,计划募集资金40亿元,将用于江苏能源乌拉盖2×1000MW高效超超临界燃煤发电机组工程项目、补充流动资金。

当然,在煤炭、电力行业中,该企业并非首个冲击A股的企业。2018年至2020年,徐矿股份煤炭销售业务毛利率高于同行业上市公司平均毛利率水平,与新集能源毛利率水平较为接近。煤炭销售业务的毛利率受到销售煤种差异、销售市场所在区域的竞争状况、矿井开采成本等因素的影响,同行业上市公司之间煤炭销售业务的毛利率水平存在差异。

另外,2018年-2020年,徐矿股份分别实现营业收入115.41亿元、112.75亿元、100.36亿元,2019年、2020年营收增幅分别为-2.30%、-11%;净利润分别为18.24亿元、22.6亿元、20.5亿元。2021年1-3月,徐矿股份的营业收入为25.31亿元,净利润为2.98亿元。

未来:现代化治理或是关键

徐矿集团此次冲击A股,也是该企业向现代化治理迈出一大步。一路走来,徐矿的“上市梦”走了十多年。接下来,该公司又有什么打算呢?

招股书中揭露,该公司打算利用3-5年时间,扩大企业规模、提升盈利能力、科技实力和安全生产力水平,努力令老矿区转型发展成为全国示范区并建成世界一流清洁能源生产服务商。

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值得一提的是,针对不同业务板块,徐矿集团也做了不同的规划,在煤炭方面,立足“科技保安全,技术促生产”的科技理念,大力提升矿井开发水平,推动智慧矿井建设,打造国内领先的示范性标杆;在电力方面,徐矿集团计划建设国内首台百万褐煤机组,并寻求输电技术、变频改造等方面有重大突破,从而追求经济效益与社会效益的完美结合。

当然,煤炭行业是国民经济的基础性行业,具有较强的周期性,受下游电力、钢铁、建材等行业波动影响较大。且煤炭整体行业本身受宏观经济因素和国家产业政策、地方政策的影响较大,未来政策的变动或将影响徐矿集团日后行业走向。同时,电力行业受国民经济发展的周期性影响,工业生产及居民生活用电的需求量将出现波动,导致发电机组利用小时数变动,进而对公司的经营业绩和未来发展造成不利影响。