风评|已查实！江苏4家农商银行违规行为披露

历时近4个月，中国银行间市场交易商协会12月2日公布对江苏4家农商银行的自律调查结果。

通报称，近期交易商协会已查实常熟农商行、江南农商行、昆山农商行、苏州农商行债券交易内控管理不健全，对交易员激励过度，导致部分交易员交易行为扭曲，通过集中资金优势连续买卖、自买自卖和频繁报价撤价诱导交易等方式影响债券价格，部分交易涉及利益输送。

上述4家银行中，已有3家于11月中旬恢复了国债交易资格，预计后续会领到具体罚单。

违规风波已持续近4个月

8月7日，交易商协会发布公告显示，近日，交易商协会监测发现，江苏常熟农商行、江苏江南农商行、江苏昆山农商行、江苏苏州农商行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对上述4家机构启动自律调查。

这四家农商行总部分别在常熟、常州、苏州、苏州，均在江苏南部，其中江苏常熟农商行（601128.SH，简称为常熟银行）、江苏苏州农商行（603323.SH，简称为苏农银行）为上市银行。

这则公告将苏南地区的四家农商行推到舆论的风口浪尖。据公开资料，在内控合规方面，多家农商行涉不良记录。

自2023年以来，常熟农商行及其分支机构已多次因违规问题受到金融监管部门的处罚。例如，该行扬州分行因“存款来源不合规、信贷资金违规流入限控领域、票据业务背景不真实”三项违规行为被罚款140万元，两名中高层领导也因此受到警告并被罚款。此外，常熟农商行还曾因贴现资金转存银票保证金、个人贷款业务贷后管理不到位等问题被处以高额罚款。

2023年6月，中国人民银行江苏省分行发布了一则行政处罚信息公示表，显示江南农商行因违反反洗钱管理规定、违反国库管理规定、违反支付结算管理规定、违反征信管理规定等四项违规行为，被警告并罚款206.5万元。这是江南农商行近年来收到的首张百万级别罚单，也是对其内控管理缺失的一次严厉警示。

据银保监会苏州监管分局披露的行政处罚信息显示，昆山农商行因对投资业务管理不到位被罚款45万元，两名直接责任人也被分别处以6万元罚款。

部分农商行在内控合规方面存在明显短板导致违规行为频发，成为当前亟待解决的重要问题。

不良记录带来的影响

今年以来，以农商行为代表的中小银行在债市净买入量增长明显，“大行放贷、小行买债”的现象引发市场关注。

数据显示，今年一季度，作为上市银行，常熟银行、苏农银行交易性金融资产均大幅增加。截至一季度末，两家银行的交易性金融资产分别为215.03亿元、158.36亿元，较年初增长54.38%、52.37%。对此，苏农银行称主要原因为债券投资增加，常熟银行则表示系基金等交易性金融资产增加。

从营业收入来看，一季度常熟银行和苏农银行的营业收入分别为27.00亿元、10.96亿元，同比分别增长12.01%、10.56%，是一季度A股上市银行中为数不多营收增幅突破两位数的银行，而实现增长的一项重要因素就是投资收益大幅增加。一季度，这两家银行的投资收益分别为5.56亿元，3.00亿元，同比分别增长276.76%、168.90%。

一旦出现违规问题，对银行的声誉和经济利益带来直接影响。

股价方面，8月8日，常熟银行及苏农银行开盘跳水，常熟银行盘中跌幅一度超过5%。截至当日收盘，跌幅有所收窄，常熟银行报6.81元，跌幅1.45%，苏农银行报4.55元，跌幅3.40%。

不断加强的债市监管

如何理解通报中的“对交易员激励过度”？

一般激励措施为，将债券交易扣除资金成本后的利润所得的一部分比例作为奖金，激励给交易员。

但是超过一定比例，容易诱发交易员的扭曲行为，例如，如果将债券交易利润的10%作为交易员的奖金。这意味着，一个交易员在一定量的利润下，可获得上百万的奖金。

利用短期内债市交易的趋势、波动特点，进行低买高卖赚取差价的交易是一种正常的策略。但是，通报中提到的“集中资金优势连续买卖、自买自卖和频繁报价撤价诱导交易”等方式影响债券价格，则涉嫌违规。

近年来，针对银行间债券市场的各类违规行为，交易商协会在央行指导下采取严格的监督措施。根据交易商协会通报的2023年度银行间债券市场自律处分情况，2023全年协会共对52家机构立案调查，作出自律处分121家（人）次，涉及61家机构和60名责任人。

值得一提的是，今年4月，交易商协会根据市场机构反映的情况发现，部分中小金融机构存在涉嫌违规代持、出借债券账户等行为。当时，交易商协会对6家中小金融机构启动自律调查。

在日益严格的债市监管环境下，四家涉事农商行应吸取教训，加强内控，高度重视债券业务合规检查，避免再发生此类违法违规行为。