苏州双祺遭北交所问询，涉实控人巨额套现与存贷双高等问题

近期，苏州双祺自动化设备股份有限公司（证券代码：874685.NQ，下称“苏州双祺”）调整北交所股票发行预案，发行数量从1260万股增至1445万股。其冲刺北交所进程如下：去年12月新三板挂牌，今年6月北交所受理申请，7月收到问询函，至今两月未获上会信息。

今年5月，公司创始人商积童通过多次减持公司股份，累计套现约6500万元。结合此前分红，在苏州双祺上市前，商积童已累计获得超过2亿元现金。

北交所在问询函中特别关注现金分红的具体流向，要求说明资金实际用途。此外，问询还涉及公司业绩、应收账款及存贷双高等问题，其中存贷双高现象受到行业重点关注。

图片来源：苏州双祺自动化设备股份有限公司官网

“85后”实控人套现超2亿

苏州双祺的实际控制人商积童，其个人经历与资本操作均颇具话题性。公开资料显示，出生于1985年的商积童，18岁进入制造业成为一线技术工人，19岁便晋升厂长，26岁与妻子杜冬芹共同创办苏州双祺。初始出资中，商积童认缴44万元、杜冬芹认缴6万元，持股比例分别为88%、12%；2023年公司完成股份制改造后，商积童持股比例进一步升至99%，掌握绝对控制权。

2021年11月，苏州双祺向商积童、杜冬芹分配1.6亿元现金股利，其中7645.71万元于当年到账，剩余款项分2022年、2023年、2024年支付。据招股书，2022-2024 年公司用于股利分配及利息偿付的现金合计约8800.41万元。

值得注意的是，2022-2023 年公司净利润合计仅7135.56万元，同期现金分红达8600.34万元，分红金额超净利润规模。

2025年5月，商积童通过大宗交易密集减持。其中，5月22日、27日向吴中盈运合计转让332.37万股，5月27日分别向吴中引智、中信建投投资转让48.12万股、245万股，四笔交易合计套现6498.95万元。值得注意的是，中信建投投资为苏州双祺保荐机构中信建投证券的全资子公司。

两项操作叠加，商积童在公司未上市前已套现超2亿元。

对此，北交所在问询函中明确要求苏州双祺说明：实控人及配偶分红款的具体去向，是否存在直接或间接流向客户、供应商及关联方的情况，是否存在代垫成本费用或其他利益安排。

即便经过减持，商积童仍牢牢掌控公司控制权。截至减持完成后，其直接持股84.96%，通过苏州众祺间接持股1.09%，合计持股86.05%；同时通过一致行动人杜冬芹、苏州众祺，合计控制公司90%的表决权。

存贷双高引质疑

苏州双祺主营业务为智能物流装备，核心产品为智能装卸设备，专注于物流装卸、输送、分拣等环节的自动化设备及系统解决方案。

2022-2024年，公司智能装卸设备收入分别为2.97亿元、3.33亿元和3.38亿元，占总营收比例均超过82%。同期公司总营收分别为3.58亿元、4.00亿元和4.09亿元，净利润分别为3040.26万元、4095.30万元和4568.42万元。

客户集中度较高是公司特点之一。2022-2024年，前五大客户贡献收入分别为2.89亿元、2.79亿元和2.83亿元，占比分别为80.74%、69.88%和69.21%。主要客户包括京东物流、圆通速递、顺丰控股、极兔速递等知名快递企业。其中京东物流连续三年位列前两大客户，对应收入分别为1.12亿元、8463.15万元和7940.37万元，占比31.23%、21.17%和19.43%。

与此同时，公司应收账款规模较大。2022-2024年应收账款余额分别为1.38亿元、2.10亿元和1.56亿元，占营业收入比重分别为37.96%、52.57%和38.21%。同期坏账准备金额持续增长，分别为992.19万元、1922.54万元和1914.93万元。

资金状况方面，2022-2024年货币资金余额分别为7786.84万元、5080.40万元和1.13亿元，短期借款余额分别为4424.56万元、1亿元和2001.40万元，长期借款余额分别为1608.44万元、0万元和0万元。

存贷双高现象引发北交所问询。

具体来看，2022-2024年银行存款分别为7058.48万元、5075.42万元和1.12亿元，利息收入分别为65.72万元、196.30万元和123.62万元。值得注意的是，2023年存款减少但利息收入增加，2024年存款增加却利息收入下降。据此计算，2022-2024年存款利率分别为0.93%、3.9%和1.1%，与同期中国银行公布的定期存款利率存在差异。

北交所要求苏州双祺说明货币资金、借款与利息收入、财务费用的匹配关系，并结合资金结构和借款情况解释存贷双高的原因。

目前，距离北交所发出问询函已逾两月，苏州双祺尚未提交回复。面对实际控制人频繁套现、存贷双高等问题，公司能否成功登陆北交所仍有待观察。