新泉股份2025年营收破155亿，加速港股上市

3月19日，江苏新泉汽车饰件股份有限公司（以下简称“新泉股份”，603179.SH）披露2025年年度报告。

数据显示，公司全年实现营业收入155.24亿元，同比增长17.04%，延续了近六年的增长态势。在业绩稳步增长的同时，新泉股份正积极推进港股上市进程，若成功登陆港交所，该公司将构建“A+H”双资本平台架构，进一步赋能主业发展与国际化战略。

图片来源：江苏新泉汽车饰件股份有限公司招股书截图

营收稳步增长，净资产实力显著增强

新泉股份成立于2001年，专业从事汽车内、外饰件系统零部件及模具的设计、制造及销售，同时自营和代理各类商品及技术的进出口业务。目前，该公司国内拥有30家分子公司，海外布局11家分子公司，建有1个省级技术中心、1个国家CNAS认证实验中心，形成了覆盖全球的研发与生产网络。

年报显示，2025年，新泉股份营业收入继续保持稳健增长，较2020年36.8亿元的营收规模实现了超400%的跨越式增长。从产品结构来看，核心业务持续发力，仪表板总成营收95.57亿元，同比增长14.48%；门板总成营收30.80亿元，同比增长42.14%；保险杠总成、内饰附件分别同比增长42.02%和54.85%。

据公司官网显示，新泉股份通过“造型设计、同步开发、模具管控、产品总成制造、准时交付”等研发和服务的专业能力，为汽车制造商提供汽车饰件总成产品，主要包括仪表板总成、顶置文件柜总成、门内护板总成、立柱护板总成、流水槽盖板总成、保险杠总成和座椅总成等。

过去，整车厂通常采购零散零部件自行组装，这不仅增加其工作量，还存在零部件不匹配、质量波动及供应链复杂性风险。如今，整车厂逐渐将饰件总成的设计、研发、生产等工作委托给专业供应商。新泉股份作为这一趋势的受益者，凭借丰富的产品线，在商用车及乘用车领域实现了全覆盖。

与此同时，公司净资产实力显著增强。截至2025年末，归母净资产达74.13亿元，较上年度末增长32.23%；资产合计184.18亿元，同比增长15.75%，资产结构持续优化。公司还公布了2025年度分配预案，拟向全体股东每10股转增4股并派现3元（含税），体现了公司兼顾股东回报与长远发展的经营理念。

座椅业务突破，海外扩张提速

2025年3月，新泉股份在业务结构上实现了重要突破,以1.61亿元收购安徽瑞琪汽车零部件有限公司（以下简称“安徽瑞琪”）70%股权。安徽瑞琪原为国际零部件巨头李尔在安徽省的工厂，主要生产座椅及座椅附件系统。通过收购，新泉股份迅速切入汽车座椅业务，2025年前三季度座椅销量达12.26万套，带来9520.6万元收入。

不过，新业务的产能利用率仍处于低位。年报显示，截至2025年末，新泉股份座椅产品设计产能为36万套，实际产量为8.31万套，产能利用率仅为23.09%。

尽管如此，公司仍计划通过港股募资进一步扩大座椅产能，并推进下一代座椅系统的工艺与产品开发。

海外市场方面，新泉股份持续加码布局，已在马来西亚、斯洛伐克、墨西哥建立3个生产基地，并在德国、美国设立2个研发中心。2025年4月，新泉股份进一步向斯洛伐克新泉增资4500万欧元，并在德国慕尼黑、拜仁州因戈尔施塔特及美国肯塔基州设立子公司。目前，公司正推进国内外7座新工厂建设，项目建成后将新增年产能约770万套。

数据显示，2025年，新泉股份亚洲（不含中国内地）、北美、欧洲地区的营业收入分别同比增长7.04%、216.57%和85768.16%。但与此同时，海外市场盈利仍面临挑战，北美地区毛利率同比下降7.71个百分点至18.66%，欧洲地区毛利率则大幅下滑13.26个百分点至21.18%。

港股上市推进，切入机器人赛道

2025年，新泉股份正式向港交所主板递交上市申请，若成功发行，公司将形成“A+H”双资本平台架构。根据招股书，此次港股募资将主要用于三方面：一是海外产能扩张，在墨西哥、欧洲及东南亚购置土地、兴建新生产设施；二是扩大汽车座椅生产线，提升产能利用率；三是投入机器人及自动化技术，发展高精度设备及智能软件系统。

近期，新泉股份战略布局亦展现出新方向。2025年12月，公司成立常州新泉智能机器人有限公司，注册资本1亿元，聚焦机器人核心零部件业务。2026年1月，新泉股份与凯迪股份签署战略合作协议，共同布局机器人关键零部件领域。

业内人士指出，新泉股份在汽车内饰总成、精密注塑、轻量化材料及模具开发方面的制造能力与人形机器人外覆盖件、结构件、壳体等环节高度适配，具备切入机器人供应链的天然优势，有助于缓解传统内饰业务毛利压缩的压力。但人形机器人仍处于产业化初期，短期内难以形成实质利润贡献。

摩根士丹利报告亦认为，人形机器人正进入量产预备阶段，结构件、壳体、轻量化材料有望率先实现规模化，中国汽车供应链具备全球比较优势。但跨界企业若盲目冲击核心部件，或将面临投入大、回报慢、技术壁垒难以突破的问题。

新泉股份方面在招股书中表示，公司将参与客户机器人的产品规划，从概念阶段开展联合开发，并将现有工艺能力应用于机器人核心零部件及轻量化结构件，从而协同车企客户的机器人战略，为第二增长引擎奠定基础。