8月26日，苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司（002081.SZ）正式披露2026年半年度报告。营收净利双降，但订单与现金流释放积极信号——作为中国建筑装饰行业连续多年的百强第一，金螳螂的这份成绩单备受市场关注。
图片来源：苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司2026年半年度报告
营收净利双双下滑
半年报显示，2026年上半年金螳螂实现主营收入80.91亿元，同比下降15.08%；归母净利润3.08亿元，同比下降14.05%；扣非净利润2.22亿元，同比下降32.96%。
从单季度来看，2026年第二季度公司营收39.8亿元，同比下降16.08%；单季度归母净利润1.31亿元，同比下降8.58%；但扣非净利润仅为6502.34万元，同比大幅下降57.47%。扣非净利润降幅远大于营收和归母净利润，反映出公司主业盈利能力面临较大压力。
装饰主业仍是压舱石，境外业务毛利率亮眼
从主营构成来看，建筑装饰业仍是金螳螂的绝对主业，上半年贡献收入78.85亿元，占总营收的97.46%。其中，装饰业务收入66.46亿元，占比82.13%；幕墙业务6.744亿元，占比8.34%；设计业务6.344亿元，占比7.84%。
毛利率方面，公司综合毛利率为13.36%。分业务看，装饰业务毛利率11.83%，幕墙业务毛利率10.13%，设计业务毛利率则达到28.99%，成为利润贡献的重要来源。
值得关注的是境外业务。上半年金螳螂境外收入6.815亿元，占总营收的8.42%，但毛利率高达23.48%，远高于境内业务的12.43%。境外业务的高毛利特征，或成为公司未来利润修复的重要抓手。
区别于传统装饰企业单纯的劳务输出或项目分包模式，金螳螂探索出了一条“设计牵引施工”的差异化路径。公司借助旗下国际顶尖酒店设计机构 HBA 的全球品牌势能，把前端设计能力有效对接工程业务，搭建起设计业务向工程总承包业务顺畅流转的业务链条。
这套依靠技术实力拓展市场的打法，一方面提高了业务拿单的匹配效率，另一方面借助设计带来的附加价值，拓宽了海外业务的盈利边界。
时至今日，金螳螂海外业务布局覆盖多种业态，既有菲律宾马尼拉西城综合体、马来西亚沙巴洲际酒店这类商业酒店项目，也包含越南富国国际机场 T2 航站楼改扩建、贝宁维达海滨区等重点工程，业务范围遍及高端酒店、商业综合体、交通枢纽等多个领域。
订单与现金流释放积极信号
订单是建筑企业未来收入的先行指标。2026年第二季度，金螳螂新签合同总计59.34亿元，其中公装50.27亿元、住宅3.4亿元、设计5.67亿元。截至2026年6月底，公司累计已签约未完工订单金额合计186.08亿元。
近190亿元的在手订单，为金螳螂未来1-2年的收入提供了较厚的安全垫。在行业整体低迷的当下，这一订单储备量在公装企业中并不多见。
在营收和利润双双下滑的背景下，金螳螂的现金流表现成为一大亮点。上半年公司经营活动产生的现金流量净额同比改善，增幅为5.16%。在建筑装饰行业普遍面临回款压力的环境下，现金流逆势改善，显示出公司在收款管理和运营效率方面的努力正在见效。
截至2026年6月30日，公司负债率为56.02%，财务费用2455.22万元。整体负债水平在建筑行业处于可控范围。
整体来看，金螳螂2026年半年报呈现出一幅“喜忧参半”的图景。忧的是营收、净利双双下滑，扣非净利润降幅尤为显著；喜的是现金流改善、在手订单充裕、境外业务毛利率优势明显。
对于这家连续多年蝉联行业榜首的公装龙头而言，如何在行业下行周期中稳住基本盘、寻找新增长点，将是市场持续关注的焦点。
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