三连板后，华脉科技（603042.SH）股价跌停。
9月10日，华脉科技封死跌停板。此前的9月7日、8日、9日，公司股价连续涨停。
股价为何大起大落？9月9日晚，华脉科技发布股票交易风险提示公告称，公司业务侧重于运营商网络及通信基础设施建设，数据中心及算力相关领域的收入占比较小。光缆产品近期价格虽有所上涨，但涨价不具备可持续性。
华脉科技于2017年登陆A股市场，公司盈利能力整体表现偏弱。Wind数据显示，上市以来，公司实现的归母净利润累计数为-1.82亿元。
2026年上半年，公司实现归母净利润为1854.33万元，同比扭亏为盈，但能否持续存在不确定性。
备受关注的是，2023年6月、2025年10月，华脉科技实控人胥爱民曾两度筹划控制权变更事项，均未能完成。
胥爱民有了新的动作。9月8日晚，华脉科技公告，胥爱民拟将所持公司5.27%股权协议转让给王炳坤，交易价款1.58亿元。
王炳坤是知名床垫企业慕思股份的实际控制人。王炳坤为何要入股？此番协议转让股权，胥爱民是否还有进一步的安排？
数据中心及算力收入占比低
华脉科技股价连续涨停，引发市场高度关注。
9月7日，早盘一小时后，华脉科技突然被拉涨停，9月8日、9日，连收两个一字涨停板。三个交易日三个涨停板，公司股价从14.03元/股涨至18.67元/股，累计上涨33.07%。
K线图显示，2026年7月21日，华脉科技股价盘中曾跌至9.58元/股，此后，股价震荡回升，到9月4日回升至14.03元/股。2026年7月21日至9月9日，公司股价累计上涨94.89%。
华脉科技的股价为何如此强势？公司是否有重大利好没有披露？
9月9日晚，华脉科技发布股票交易风险提示公告称，近期，公司股价累计涨幅较大，可能存在市场情绪过热、非理性炒作、短期上涨过快出现的下跌风险。
公告称，截至本公告披露日，公司内部经营秩序正常，主营业务未发生重大变化，市场环境、行业政策没有发生重大调整，不存在应披露而未披露的重大信息。
那么，华脉科技的股价为何连续涨停？华脉科技认为，存在一个股价敏感信息、一个热点概念。
股价敏感信息为，9月7日，华脉科技控股股东、实际控制人胥爱民与王炳坤共同签署了《股份转让协议》，胥爱民拟通过协议转让方式以14.37元/股的价格将其持有的公司1100万股股份转让给王炳坤，股份转让总价款约为1.58亿元。
本次交易完成后，胥爱民的持股比将下降至17.71%，王炳坤将持有5.27%的股权，一跃成为公司持股5%以上重要股东。
华脉科技还认为，股价连续上涨可能与市场热点相关。
经公司自查，2026年以来，光纤概念市场关注度较高；近期《信息通信行业发展“十五五”规划》落地，通信行业关注度较高。公司主营无线通信网络及传统光通信产品，目前业务侧重于运营商网络及通信基础设施建设，数据中心及算力相关领域的收入占比较小。同时，光缆产品近期价格虽有所上涨，但该涨价行情受行业供需、原材料、市场竞争等多重因素影响，涨价不具备可持续性，存在后续价格回落风险，对公司未来业绩影响具有不确定性。
股票交易风险提示公告披露次日，华脉科技跌停。
中期盈利1854万持续性待考
华脉科技股价大涨，是否与业绩相关？
半年报显示，2026年上半年，华脉科技实现营业收入3.94亿元，同比增长5.04%；归母净利润、扣非净利润分别为1854.33万元、1394.66万元，同比增长185.06%、150.87%。
分季度看，2026年一、二季度，公司实现的营业收入分别为1.67亿元、2.27亿元，同比增长7.88%、3.04%；归母净利润分别为-219.14万元、2073.48万元，同比增长76.53%、266.37%。
季度数据显示，二季度，虽然营业收入同比增长不大，但归母净利润同比增幅高达2.66倍，同比成功实现扭亏为盈，环比也实现扭亏为盈。
对此，华脉科技解释，受益于通信行业光纤光缆市场价格持续走高，产品毛利提升。公司同步强化精细化管理、推进降本增效，期间费用率同比下降，内外因素驱动公司实现扭亏为盈。
根据华脉科技解释，是市场回暖、价格持续走高，产品毛利上升，公司才得以扭亏。
2026年上半年，公司销售毛利率、净利率分别为35.79%、13.09%，同比上升16.75个百分点、17.68个百分点。
华脉科技是信息通信网络基础设施解决方案提供商，主要产品覆盖从局端OLT到用户端ONU的全系列ODN产品及无线通信网络建设。公司下游客户主要包括中国移动等电信运营商、广电公司，以及交通、轨道、银行、石油等各类行业客户。
不过，华脉科技的经营业绩欠佳。自2017年A股上市以来，华脉科技的经营业绩呈下降趋势，上市首年，公司归母净利润还有0.67亿元，2018年亏损1.04亿元，2019年至2021年连续三年盈利，但利润较低，2022年、2023年及2025年均为亏损。
Wind数据显示，2017年至2025年及2026年上半年，华脉科技的归母净利润累计数为-1.82亿元。
值得一提的是，华脉科技曾两度筹划易主。2023年6月，公司计划向深兰控股定向发行股票，募资不超过5.14亿元。交易完成后，深兰控股将持有公司23.08%的股份，成为控股股东，公司实控人将由胥爱民变更为陈海波。因深兰控股的资金筹措存在重大不确定性，2024年初，上述交易宣告终止。
2025年10月，华脉科技公告，公司实控人胥爱民计划通过协议转让部分股份的方式，再次筹划控制权变更。后因核心条款未达成一致而终止。
2026年上半年的业绩回升能否持续，具有不确定性。胥爱民转让5.27%股份，慕思股份实控人王炳坤接盘。
两次筹划易主失败，胥爱民转让股权仅仅是套现吗，是否还有别的安排？王炳坤入股华脉科技图什么，是否还有其他目的？时间，最终会给出答案。
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