一颗模拟芯片有多大？
小到指甲盖的几分之一，却是无数电子设备的“神经末梢”：运放负责放大信号，ADC 把模拟世界翻译成数字语言，LDO 则像守门员一样把电压稳住。
此类器件虽不为公众熟知，却是手机、基站、汽车等设备正常运转的关键。
长期以来，全球模拟芯片市场近乎由德州仪器（TI）与亚德诺（ADI）主导。2012年，思瑞浦在苏州注册成立。彼时公司规模尚小，经营一度承压；八年后登陆科创板，上市首日即达164亿元。此后2023—2024年经历亏损，公司于2025年实现扭亏为盈，全年营业收入达21.42亿元。
进入2026年，公司增长势头延续。上半年，思瑞浦实现营业收入16.06亿元，同比增长69.19%，归母净利润3.08亿元，同比增长368.52%。第二季度单季营业收入9.04亿元、归母净利润2.02亿元，同比分别增长71.33%和303.72%，均创上市以来单季度新高。
从苏州的一间初创办公室，到20多亿营收的国产模拟芯片上市龙头，思瑞浦用十四年时间完成了一场突围，也由此成为苏州硬科技版图上的关键一环。
图片来源：思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司官网
信号链上的“冷板凳”
时间倒回2007年。那一年，在摩托罗拉半导体部门深耕了14年的周之栩做了一个决定：回国创业。
这位美国亚利桑那州立大学电子工程博士，在摩托罗拉做过工艺、器件，也做过模拟设计，手里攥着的是国际一流的芯片开发经验。他的创业的方式相当“朴素”——没有厂房，没有产线，带着一份PPT，拿下了苏州安固创投近2000万元的天使投资。安固的LP两次见面就拍板签了协议，周之栩和另外两位博士以技术入股，主导运营。
2007年9月，在苏州工业园区科技招商团队的帮助下，周之栩的创业项目“高端模拟射频芯片设计与开发”顺利通过评审，入选首届苏州工业园区科技领军人才项目。周之栩后来回忆说：“当时园区各个部门的效率和速度都远超其他，加上提供了第一年的免费办公场地与人才公寓，这些对从国外回来的我们帮助非常大。”
但创业从来不是一篇爽文。思瑞浦早期曾尝试多条产品线——手机市场的功能机模拟芯片、数字电视主芯片、遥控编解码芯片……却迟迟没有找到真正的锚点。周之栩三番五次找到华登国际董事总经理黄庆，说明此前积累的经验和优势。黄庆跟团队讨论之后，帮思瑞浦重新制定了产品方向：专注信号链。
“专注”这两个字，在芯片行业里分量极重。信号链芯片是连接真实世界和数字世界的那座桥。手机的麦克风、摄像头、工厂里传感器的流速和压力，都要经过信号链芯片的采集、放大、滤波和模数转换，才能被处理器读懂。
这个领域长期被TI和ADI把持，国产厂商大多在低端市场做同质化竞争。周之栩选择了一条更“冷”的路——正向设计，从零开始积累IP。
2014年，思瑞浦拿下EET中国IC设计成就奖的年度最佳放大器/数据转换器奖。
2016年，他们突破了高精度ADC技术，与华为建立合作关系。
2019年，华为旗下的哈勃科技以7200万元认购思瑞浦增发的224.11万股股份，增资单价32.13元/股。这是哈勃投资在芯片领域的重要落子，也是对思瑞浦信号链产品实力的一次硬核认证。
在苏州的土壤里，长出野心
2020年9月21日，思瑞浦登陆科创板，上市首日，市场给的估值不低——信号链龙头、华为哈勃第一股、国产模拟芯片稀缺标的，这些标签叠在一起，想不热都难。
上市带来了资金，但也暴露了产品结构单一的问题。
招股书显示，TI拥有数万款在售产品，思瑞浦当时仅有1200余款。模拟芯片产品种类极多，下游应用极度分散，光靠信号链单品撑不起规模化增长。
思瑞浦的解法是“两条腿走路”：内生研发扩品类，外延并购补短板。
从2017年开始切入电源管理产品线，以工业市场为基本盘，向汽车、泛通信等高壁垒领域渗透。
真正的转折发生在2024年10月。思瑞浦完成了对深圳创芯微100%股权的收购，这一交易采用了定向可转债加现金的差异化对价方案，成为市场上创新的并购案例。创芯微专注于锂电池保护芯片和消费电子电源管理，它的加入，让思瑞浦一举补齐了在消费电子领域的拼图。
并购后的融合效果超出预期。2025年，创芯微实现营业收入3.79亿元，剔除股份支付费用后净利润达8752.80万元，毛利率同比提升。导入的客户名单里有歌尔、比亚迪、大疆这些行业龙头。
与此同时，思瑞浦在内生产品研发上也在加速。2025年，公司量产料号数量创历史新高，累计量产产品型号超过3200款，信号链芯片收入14.10亿元，同比增长44.64%；电源管理芯片收入7.30亿元，同比增长198.60%。
“信号链+电源管理”的双轮驱动格局，就此成型。
苏州工业园区是理解思瑞浦这步棋的关键背景。截至目前，苏州工业园区集成电路产业规模已超过1200亿元，集聚了从设计、晶圆制造到封装测试的完整产业链，全市集成电路企业超过600家。
思瑞浦身处其中，既享受着产业集群带来的供应链便利，也在反哺这片土壤。
2023年12月，思瑞浦在苏州工业园区投资建设的车规级芯片测试中心正式投入运营，总投资7.8亿元，面积近8000平方米，建有千级和万级无尘室车间，支持常温、高温和低温测试。
这是思瑞浦从芯片设计向测试环节延伸的战略之举。一家Fabless公司选择自建测试工厂，在业内并不常见。但在汽车芯片的“深水区”，品质就是护城河。
汽车芯片：一门“慢生意”里的加速度
如果要在思瑞浦的四大市场里挑一个最有“反差感”的，不是光模块，是汽车。
2026年上半年，思瑞浦汽车市场收入同比激增112.2%，几乎翻倍。截至一季度末，累计量产车规产品超过300款，单车价值量持续提升。数字好看，但汽车芯片真正的故事不在增速，在门槛。
2026年3月，思瑞浦推出国内首款满足ASIL-D功能安全等级的全国产车规级BMS AFE产品组合TPB79818Q/TPB79828Q/TPB7717Q。18路高精度ADC，全温范围精度±1.5mV。
ASIL-D是汽车功能安全的最高等级，此前这一级别的BMS AFE芯片几乎被海外厂商垄断。思瑞浦用三年时间，从信号链的运放积累，走到了车规功能安全的最深水区。
但汽车芯片是一门“慢生意”。
2025年国内汽车模拟芯片国产化率仅约5%，是各下游赛道中最低的。车厂换一颗芯片，意味着重新认证、重新验证，周期以年计。这也是为什么思瑞浦在2023年底就把车规测试中心投进了苏州工业园区——不是简单地扩产能，而是把品质控制攥在自己手里。
2026年上半年，思瑞浦汽车市场收入同比增长112.2%，已超过2025年全年汽车收入的增速。300余款车规产品、国内首款ASIL-D等级BMS AFE，这些数字背后是十余年信号链技术积累在汽车场景的集中释放。思瑞浦要证明的，不是能不能造出一颗车规芯片，而是能不能在汽车供应链里，从“能进去”变成“留得住”。
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